有实力的期货配资黄金从三个月高点回落：美债回购计划与伊朗风险主导市场交易

周二(8月25日)美国早盘交易时段，现货黄金价格小幅走弱有实力的期货配资，现货白银跌幅更为明显。受美元走强影响，黄金隔夜一度逼近每盎司4700美元关口，随后部分投资者选择落袋为安、获利了结。现货黄金盘中交投于每盎司4619.74美元，跌幅0.68%；现货白银报67.737美元，日内下跌1.74%。

美国财政部长端美债回购计划仍是牵动各类资产的核心事件。财政部计划自9月9日起至11月4日，将10-20年期以及20-30年期美债的流动性支持回购规模至少翻倍，单次操作规模由20亿美元提升至至少40亿美元。长端美债收益率前期回落的行情已经消退，10年期美债收益率徘徊在4.7%附近，30年期美债收益率依旧高于5.2%。该局面扰动全球债券市场，边际上支撑美元，同时提升黄金的吸引力，黄金成为对冲主权债务压力、财政公信力风险以及潜在货币贬值风险的工具。

瑞士汇业银行高级分析师伊佩克·奥兹卡尔达什卡今早表示：“在美国长期国债收益率居高不下的背景下，黄金依旧获得买盘，这一现象十分值得关注。”她认为资金涌入黄金，是用来对冲美国财政规划不确定性、通胀风险，以及高估值、AI融资带来的风险资产波动。她同时提到，全球机构减持美债、配置黄金的去美元化浪潮，为黄金提供长期支撑，但也警示，黄金已经处于超买状态，行情依旧存在回调风险。

霍尔木兹海峡带来的影响目前仅体现为风险溢价，尚未演变为实质性供给冲击。油价跌至一周低点，交易员判断，美国最新针对伊朗的制裁威胁，短时间内难以造成类似军事冲突级别的冲击。布伦特原油报每桶91.82美元，西德克萨斯轻质原油(WTI)报每桶84.60美元。但风险并未消除：一艘油轮在阿曼东北部遭不明飞行物袭击后失去航行能力；周一仅有两艘大宗商品运输船通行霍尔木兹海峡，伊朗已将45艘油轮列入黑名单，指控这些船只违反通航规则。受上述地缘风险提振，黄金维持避险买盘；而原油价格回落，一定程度缓解收益率面临的短期通胀压力。

美国交易员关注：美国东部时间上午9点，将公布标普凯斯-席勒房价指数；上午10点，公布新屋销售数据、美国咨商会消费者信心指数以及里士满联储制造业指数。周三将公布7月PCE通胀、耐用品订单数据，以及二季度GDP二次修正值。贵金属市场的核心疑问在于：经济需求走弱的数据，能否充分抵消通胀与财政风险，进而压制收益率上行。

外围市场概况：纽约商品交易所WTI原油下行，报82.22美元/桶；布伦特原油约89.20美元/桶；美元指数维持偏强震荡。基准10年期美债收益率交投于4.66%附近。

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